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图形 - 下一个泡泡流行?留意“最拥挤

伦敦,4月19日长期以来一直是金融市场的说法,如果每个人都拥有特定的股票,债券或证券,那么就没有人可以购买,只有这样才能让价格走下去落了下来。这很容易断言,不太容易衡量。但美国银行美林公司(Bank of America Merrill Lynch)对全球投资者进行的长期和广泛跟踪的月度调查最近因准确发现牛群接近悬崖边缘而获得了声誉。 America Merrill Lynch的基金经理调查每个月都会调查几位资产管理公司的各种投资趋势。参与者回答的问题包括他们认为是世界市场上“最拥挤的贸易”。自去年年底以来,调查中出现的“最拥挤”的交易在调查结果公布之后的短时间内全部揭开。例如,以12月为例。根据调查,最拥挤的交易已发布在12月19日,是长期,或买入并持有比特币,这是世界上市值最大的加密货币。比特币在12月中旬飙升至19,666美元的历史新高,之后对1月加密货币交易所监管限制的担忧迅速缩小了投资界许多人称其为历史上最大的资产价格泡沫之一。现在虚拟货币的交易价格不到其峰值的一半 - 接近8,000美元大关。 1月份,在1月16日公布的调查中突出显示的最为拥挤的交易是卖空,或者是卖出波动,这已经跌至历史低位。不久之后,美国高于预期的工资增长数据促使股市出现大幅抛售,而VIX指数(又称华尔街的“恐惧指数”)则录得有史以来最大单日涨幅。VIX是预期股票市场波动的常见代理。波动率指数的飙升引发交易所交易基金(ETF)或交易所交易票据(ETN)的重大损失,这些波动押注波动性仍然很低。有些被迫关闭。 :TECH?对于2月,3月和4月,最拥挤的交易是“Long FAANG + BAT”,这是指购买和持有FAANG(Facebook,Amazon。com,Apple,Netflix和Google的字母)和英美烟草(百度,阿里巴巴和腾讯)技术集团在美国和中国的重量级股票。那么什么时候交易流行呢?美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)欧洲股票和定量策略主管Manish Kabra表示,特定资产类别在调查中花费数月作为“拥挤的交易”并不罕见。 “有时候需要一点耐心。。。。。。因为人们说拥挤交易成为一种逆向交易。例如,历史上我们已经看到,例如,近六个月人们可以说同样的交易很拥挤。” Kabra指出,过去三个时期对新兴市场做空的看法很强烈 - 2016年新兴市场牛市开始之后就出现这种情况。科技股尚未出现大幅震荡但他们已经最近几周一直在讨论一系列问题,尤其是监管审查的加剧以及陷入华盛顿和北京之间交易争夺的可能性。调查显示基金十多年来一直在增持科技股,这引发了人们质疑该行业将面临与比特币和短期产品相同的命运。在最新的民意调查中,64%的投资者表示,如果反垄断,税收和隐私法规增加,他们将会减持该行业。因此,如果技术飙升股市不会出现逆转,这可能是什么?最近的一项调查显示,第二大拥挤交易一直在增长:美元贬值。美元贬值自今年2月以来,该调查中第二个最拥挤的贸易。 (由Ritvik Carvalho报道; Jane Merriman编辑)。

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